基金调研丨中邮基金调研美瑞新材

根据披露的机构调研信息，2月20日，中邮基金对上市公司（）进行了调研。

从市场表现来看，美瑞新材近一周股价上涨6.93%，近一个月上涨8.70%。

基金市场数据显示，中邮基金成立于2006年5月8日，截至目前，其管理资产规模为401.03亿元，管理基金数77个，旗下基金经理共21位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为中邮沪港深精选混合A（006477），近一年收益录得80.12%。

中邮基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：（）iFinD）

附调研内容：

问：公司河南项目的最新进展情况

答：河南项目的HDI单体装置、PPDI装置、PNA装置已试车成功，产出合格产品。目前公司正在积极推进其他装置的试产工作，争取早日全面投产。

问：HDI相关产品主要和哪类下游领域进行合作

答：一方面，公司将进入HDI现有市场的主流行业，如涂料、汽车漆、木器漆、工业漆等。另一方面，聚氨酯新材料是HDI具有潜力的下游应用领域，公司在持续进行将特种异氰酸酯应用于聚氨酯新材料的创新性研发，是公司重点开发的市场。

问：HDI相比MDI有什么优势

答：HDI不含有苯环结构，机械性能、稳定性和耐候性比MDI更优异，具有不黄变、耐老化及良好的应用性能。另外，HDI的运输和仓储成本低。MDI常温下保质期为10天左右，一般采用槽车运输；HDI常温下保质期可达数月，可以桶装密封储存，运输和存储较为方便，更能满足下游客户低成本储存的需求。

问：发泡型TPU的销售及产能情况

答：公司自主研发的发泡型TPU是TPU在鞋材领域的新兴应用，具有轻质、高回弹的特性，下游易加工，通常用作运动鞋中底，市场发展前景较好。发泡型TPU产品具有较强的盈利能力，近年来销售增长迅速。发泡型TPU的核心原料为HDI，是与河南项目具备产业链协同优势的产品。河南公司的HDI投产后，公司的发泡型TPU的竞争优势将进一步增强，更有利于其销售和推广。

　　2023年9月，公司已建成了8000吨发泡型TPU产能。2024年8月,公司发布了简易程序定增预案，募投项目之一为1万吨发泡型TPU，故预计2025年公司将新增1万吨发泡型TPU产能。

问：公司出口业务情况怎么样

答：2023年度，公司聚氨酯新材料产品的出口收入占营业收入的比重为10.45%。目前，公司出口业务正处于积极拓展阶段，公司对海外市场十分重视，正在通过参加海外展会、网络推广等方式加大宣传力度，力求在海外市场实现更大的突破。

问：公司的产品开发思路是怎样的

答：发挥上下游产业链协同优势，进行功能化工品原料和聚氨酯新材料的联动开发，通过深度挖掘特种单体材料的性能特点，开发具有创新性和市场竞争力的新材料产品，实现上下游的相互促进。针对已成功开发的以特种异氰酸酯为主要原料的聚氨酯新材料产品，加快相关材料的产业化进程，并加大市场推广力度;