文｜罗曾
千亿营收、快手“止损”。日前，随着最新财报的出炉，快手在2023年取得的令人瞩目的发展成就，正式步入市场的视线。
过去一年，快手全年营收1134.7亿元，同比增长20.5%，首次突破千亿规模；经调整利润净额为102.7亿元，不仅首次突破百亿大关，更是从去年的同期亏损58亿元实现了进一步扭亏为盈。
至此，从收入不到百亿，到成功跻身千亿营收俱乐部，快手只用了6年时间。
而就在快手公布业绩的几日之内，抖音的母公司字节跳动也被传出在2023年创造了1200亿美元（约合8635亿元人民币）的收入，同比增长约40%。
事实上，在中国互联网的激烈竞争中，快手和抖音这两大短视频平台的较量一直是市场关注的焦点，相形之下，尽管快手的业绩增长令人印象深刻，但在这场巨头之间的较量中，其光芒似乎略显黯淡。
与此同时，在资本市场，高增长故事似乎亦未能打动投资者。财报发布次日，快手股价出现下跌，截至3月21日收盘，报51.25港元/股，总市值2229.67亿港元。
而值得一提的是，从万亿市值跌落至千亿区间，快手甚至只花了不到半年。
上半场：直播引流、广告过渡，但仍需新故事
2011年成立的快手，发展至2023年，已经走过了十二载春秋。在最初的6年中，这家公司从无到有，收入完成了从0到83.4亿元初步飞跃；而随后六年时间，这项核心业绩指标更是发生了质的变化，实现百亿到千亿的阶级跨越。
这一切的背后，快手经历了怎样的发展？
快手的前身是GIF快手，一款GIF动图制作工具。随着智能手机的普及，快手抓住了移动互联网的机遇，于2012年底成功转型为短视频社区。这一转型为快手后来的用户增长和商业模式探索奠定了坚实的基础。
然而，在2016年之前，快手还处于快速发展和用户积累的阶段，并未进行大规模的商业化尝试，尽管拥有短视频这一核心优势，但主要盈利模式并不明确。
直至2016年推出直播业务，迅速成为其主要的收入来源。2017年及2020年，快手的收入高度依赖直播业务，彼时，该业务收入分别为79亿元、186.15亿元、314.36亿元、332.09亿元，占公司营业收入的比重分别为95.3%、91.7%、80.4%、56.5%。
这也成为近6年快手业绩爆发的起始“火药”。
直播业务的兴起为快手带来了庞大的用户基础和现金流，用户通过购买虚拟礼物支持主播，快手从中抽取佣金。这种模式在下沉市场尤为流行，成为连接用户和创造收入的重要方式。
随着直播业务的蓬勃发展，快手平台用户基数的不断扩大，快手开始吸引更多品牌和广告商，直播中的广告植入和品牌合作逐渐增多。于是，2021年，承接了这一“泼天富贵”的线上营销服务收入首次超过直播业务，成为公司最大的收入来源。
2019年至2022年，快手线上营销业务收入分别为74.19亿元、218.55亿元、426.65亿元、490.42亿元，占营收比重分别为19%、37.2%、52.60%、52.10%。而与此同时，直播业务虽然仍然保持着增长，但增速已经放缓，2021年-2022年，收入分别为309.95亿元、353.88亿元，同比分别变动-6.7%、14.20%，占营收比重亦逐年下降，分别为38.20%、37.60%。
至此，快手的业务结构开始发生显著变化，而这一转变，标志着快手商业化进程的重要里程碑。此后，快手通过算法优化和产品迭代，提升了广告的精准投放能力和用户参与度，吸引了更多广告主，同时，快手还推出了一系列商业化工具和服务，如品牌广告、效果广告和内容营销等，进一步增强广告业务的吸引力。
而与业绩增长背道而驰的是，快手的日活（DAU）和月活（MAU），在2019年至2022年期间，增速整体呈现放缓的趋势。对此，业内人士提到，短视频和直播平台的竞争日益激烈，尤其是抖音等竞争对手的强劲表现，可能分散了潜在用户的注意力，影响了快手用户的增长。
下半场：电商、本地生活、海外，直面抖音、展开新一轮较量
可以说，在互联网流量红利逐渐消退的今天，快手正站在一个新的十字路口。
面对这一挑战，快手不再满足于直播和广告这两大传统营收支柱，而是将目光投向了电商、本地生活、AI技术及海外市场等多元化的新领域，试图在这场互联网巨头的多元化竞赛中抢占先机。
就电商业务而言，作为快手的新引擎，已经展现出了强大的增长动力。2023年，快手电商GMV达到1.18万亿元，同比增长31.4%，由此带动“其他服务”收入大幅增加44.7%至141亿元。同时，快手的另一核心业务的增长，亦离不开电商的助力。据蓝鲸财经，2023年全年，快手的线上营销服务实现603亿元的收入，同比增加23%，电商商家的投放消耗仍是重要的推动因素。
“短视频+电商这个模式最适合的变现方式就是电商和信息流广告，快手肯定试过很多模式，但最后ROI为正只有广告+电商。”业内人士向中华网财经谈及了对快手押注电商的看法。
但同时，他也直言：“快手本身电商体量不大，再加上跟辛选绑定太深了。而在电商赛道里，拼多多和字节则属于体量和增速都很猛的两家。”据《晚点 Late Post》报道，抖音电商去年的GMV或将突破2万亿元，约是快手的两倍。
除了线上的电商外，对于更侧重线下的“本地生活”，快手也展现出了其扩张的雄心。程一笑在业绩会上强调，2023年是快手本地生活业务的“元年”，日均用户支付数和月均动销商家数的显著提升，显示了这一业务的快速增长。
然而，快手在本地生活服务领域的征途并非没有挑战。与快手的起步阶段形成鲜明对比的是，抖音在这一领域已经迅速崛起，其本地生活业务的GMV在短短两年内从110亿元飙升至3100亿元，这一跃升无疑给快手带来了不小的压力。
在海外市场，快手的拓展步伐同样坚定。聚焦巴西、印尼等核心市场，快手通过深化本地化战略，稳步提升了日活跃用户和用户使用时长。财报显示，快手海外业务2023年Q4的在线营销收入同比增长超过300%，全年海外业务收入亦同比增长近3倍，达到22.8亿元。
然而，在海外市场的征途中，快手仍面临着来自抖音国际版TikTok这一全球巨头的激烈竞争。TikTok的全球影响力和庞大的用户群体，无疑让快手的出海之路充满挑战。不过，面对于此，快手并未退缩，而是通过不断优化产品、提升用户体验、加强与本地达人的合作，以及布局短剧、小游戏、体育等多元化内容，逐步提升其海外市场的变现能力。
至此，尽管快手在电商、本地生活和海外市场的扩张战略取得了初步成效，但在这场多元化征途中，快手是否能够持续保持增长势头，特别是在与抖音等强劲对手的较量中，能否成功突围而出？仍然有待观望。
